當(dāng)前，中國(guó)民航業(yè)已進(jìn)入快速發(fā)展期，機(jī)隊(duì)規(guī)模日臻龐大，航班運(yùn)量持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)需求不斷擴(kuò)大，在此背景下，民航業(yè)整體服務(wù)質(zhì)量亟待提升。招商證券認(rèn)為，2023年，民航業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革紅利持續(xù)兌現(xiàn)，行業(yè)景氣度上行且周期性下降，推動(dòng)航企業(yè)績(jī)與估值雙升，重點(diǎn)推薦個(gè)股:東方航空、南方航空、中國(guó)國(guó)航。

當(dāng)前，中國(guó)民航業(yè)已進(jìn)入快速發(fā)展期，機(jī)隊(duì)規(guī)模日臻龐大，航班運(yùn)量持續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)需求不斷擴(kuò)大，在此背景下，民航業(yè)整體服務(wù)質(zhì)量亟待提升。3月1日，中國(guó)民用航空局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步提升民航服務(wù)質(zhì)量的指導(dǎo)意見》(以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》)，對(duì)民航服務(wù)質(zhì)量的總體要求、主要任務(wù)、保障措施等方面做了詳細(xì)闡釋。

業(yè)內(nèi)人士表示，《指導(dǎo)意見》作為我國(guó)首部全面指導(dǎo)民航服務(wù)質(zhì)量的綱領(lǐng)性文件，為當(dāng)前和今后進(jìn)一步提升民航服務(wù)質(zhì)量指明了方向。尤其是針對(duì)航班延誤這一旅客普遍關(guān)注的痛點(diǎn)，《指導(dǎo)意見》明確提出:到2023年，全行業(yè)航班正常率達(dá)到80%以上，機(jī)場(chǎng)始發(fā)航班正常率達(dá)到85%以上。結(jié)合年初發(fā)布的《民航航班時(shí)刻管理辦法》將于4月1日起正式實(shí)施，航班時(shí)刻資源配置的公平、高效，航班運(yùn)行的正常有序?qū)⒌玫竭M(jìn)一步保證。綜合來(lái)看，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在政策面上不斷深化將推動(dòng)民航業(yè)整體發(fā)展更趨健康、穩(wěn)定。

近日，A股市場(chǎng)中質(zhì)地頗優(yōu)的航空板塊再次迎來(lái)新鮮血液，華夏航空股份有限公司于上周五在深圳證券交易所成功上市。分析人士指出，華夏航空與國(guó)內(nèi)大型干線、政府、機(jī)場(chǎng)通力合作，致力于實(shí)現(xiàn)三四線城市與一二線城市的互通互融，其上市將為航空板塊帶來(lái)支線航空運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)這一嶄新投資亮點(diǎn)，為板塊未來(lái)走勢(shì)注入活力。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，昨日，A股市場(chǎng)航空運(yùn)輸板塊上漲0.36%。具體來(lái)看，除頭戴新股光環(huán)的華夏航空以外，南方航空(0.71%)、東方航空(0.53%)、吉祥航空(0.43%)、中國(guó)國(guó)航(0.38%)等4只個(gè)股也均實(shí)現(xiàn)不同程度上漲。

盡管昨日航空板塊市場(chǎng)表現(xiàn)略顯平淡，但市場(chǎng)觀點(diǎn)普遍看好航企即將到來(lái)的年報(bào)、一季報(bào)業(yè)績(jī)行情，其中，有分析人士指出，1月份發(fā)布的價(jià)改政策打開了民航客運(yùn)票價(jià)中長(zhǎng)期上升通道，近期人民幣升值也為航企帶來(lái)了匯兌收益，結(jié)合2023年春運(yùn)期間航空客運(yùn)量火爆等因素來(lái)看，各航空公司業(yè)績(jī)有望在2023年三季報(bào)的高基數(shù)上維持增長(zhǎng)，在前期市場(chǎng)波動(dòng)影響下受到壓抑的估值也有望得到釋放。

從估值方面來(lái)看，航空板塊最新動(dòng)態(tài)市盈率為20.6倍，整體來(lái)看處于較低水平。其中，東方航空(19.07倍)、南方航空(20.27倍)、海航控股(21.91倍)、吉祥航空(23.7倍)、中國(guó)國(guó)航(24.3倍)等5只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均在25倍以下，后市或具備較大估值修復(fù)空間。

投資標(biāo)的方面，東北證券指出，短期來(lái)看，元宵節(jié)探親、返校、返工客流疊加，或?qū)⒃俅涡纬煽土鞲叻?，長(zhǎng)期來(lái)看，《民航航班時(shí)刻管理辦法》的實(shí)施將改善行業(yè)供需格局，持續(xù)推薦具備航線網(wǎng)絡(luò)、時(shí)刻資源優(yōu)勢(shì)的南方航空、東方航空、中國(guó)國(guó)航，同時(shí)建議關(guān)注春秋航空、吉祥航空。招商證券認(rèn)為，2023年，民航業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革紅利持續(xù)兌現(xiàn)，行業(yè)景氣度上行且周期性下降，推動(dòng)航企業(yè)績(jī)與估值雙升，重點(diǎn)推薦個(gè)股:東方航空、南方航空、中國(guó)國(guó)航。